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债市综述:避险情绪升温,现券期货走强,多因素扰动后市_财经频

发布日期:2020-07-26 07:25   来源:未知   阅读:

7月22日上午,现券期货一度走弱,午后因避险情绪急剧升温债市明显走强。国债期货全线大幅收涨,10年期主力合约涨0.43%,为5月22日以来最大涨幅。交易员称,上午因国内股市大幅走高及资金收敛,债市情绪受到拖累而走软;不过午后避险情绪加重,收益率掉头向下,跌幅一度达到至6bp左右。

银行间主要利率债宽幅震荡,收益率小幅下行1-3bp左右。其中,10年期国开活跃券200205收益率下行2.15bp报3.3925%,盘中最高触及3.46%最低报3.36%,振幅达10bp;10年期国债活跃券200006收益率下行1.5bp报2.885%,盘中最高报2.9450%最低触及2.86%,振幅达8.5bp。华林证券指出,周三市场行情波动剧烈,尤其长端震荡幅度较大,基于当前各类事件冲击较多,且较为复杂,建议参考资金面情况选择方向,减少操作频次,避免市场噪声干扰。

银行间资金面先松后略收敛,不过主要回购加权利率仍较上日下行,隔夜加权利率回落到1.34%附近。交易员称,央行公开市场操作再度暂停,此外近日隔夜加权利率持续下行至偏低水准或引发监管窗口指导的担忧,致融出谨慎。上海一银行交易员表示,由于本周后两天资金到期规模较大,因此后续整体流动性形势仍要关注央行公开市场操作。

Wind数据显示,7月23日、24日分别有500亿元、2000亿元逆回购到期,此外7月23日分别有2000亿元MLF、2977亿元TMLF到期。此前7月15日央行开展了4000亿元中期借贷便利(MLF)操作,此次MLF操作是对本月两次MLF到期和一次定向中期借贷便利(TMLF)到期的续做。

江海证券称,短期内认为配置需求拉动之下,中短端和资金利率间的利差仍处于相对高位,中短端利率还有一定下行机会;而伴随股市情绪的减弱,长端利率则与股市的联动有所弱化,更多的是利差压缩的利好推动,目前10-5年利差空间尚存。中长期来看,维持此前的观点,债市具备较高的配置价值。策略上,建议交易盘博取利差机会,配置盘可以更积极一些。

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